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【研报掘金】氢能源蓄势待发 关键关注氢站与燃料电池两大主导

2020-02-13 19:24:31 证券时报网 

  氢能与燃料电池产业因产业周期而受疫情影响有限,车用市场蓄势待发,非车用市场多线开花,政策预期亦向好,料2020年发展态势不变。部门指出,备受瞩目的氢能源兼具多重优势,提议重点关注前端加氢站与后端燃料电池系统两大主导环节。

  基本逻辑

  1、

  备受瞩目的氢能源兼具多重优势。氢能源是一种名特新优精的洁净可再生能源,能够与电能实现迅速的相互转换,把视作是最具远景的风源之一,开展成为能源使用的极端形式。氢能获得三大优点:具有比化石能源更高的能量密度、各项能源中最低的发电建设基金、运用工业尾气制氢或弃电水解制氢可以起到节能减排的打算。在新能源面包车领域,氢燃料电池汽车具有安静、零排放、石材加注快、民航性能强的攻势。可凭与纯电动汽车形成良好的补给,离别覆盖长途重载和短途轻载的运用场景。

  2、江山政策稳步出台,中央政策加速铺开。在国家方面,时下尚未出台氢能专项政策,氢能主要表现新能源车的一个子类出现在新能源车相关政策中。2019年3月16日的《政府工作报告》谈及“推动充电、加氢等基础设施建设”,这是氢能首次把写入政府工作报告。2019年3月26 日,交通部、林业和信息化部、科技部和进化改革委联合颁发《关于进一步健全新能源汽车推广应用财政补贴政策的通报》,提出燃料电池汽车另行公布。时下行业依然在等待新补贴方案之出台。

在中央政策方面,据不完整统计,2019年以来地方出台的氢能专项政策达30余项,涉及6自治州15自治区。在重大区域,时下已经形成了区区两级规划引领行业发展之层面。吉林、四川、四川已经形成了较全面的富民政策支持系统,青海、广西、湖南等地步政策也在加紧出台。

  3、

  氢能源有望迎来政策支持。当年新年新冠疫情触动人心,境内经济活动受到较大冲击。2 月9日国务院发布《关于切实提高疫情科学防控有序做好企业复工复产工作之通报》,谈及各地政府要推动企业稳步复工。在灾情冲击缓解后,试想持续将穿越积极的纸币和民政政策加以对冲。新能源有望成为政策倾斜的根本,而氢能源作为新能源大土地中的一环,具备很多奇异优势,有希望迎来更多政策支持。

  4、

  车用市场蓄势待发,非车用市场多线开花。2019年中国燃料电池汽车产量为2737辆,比起增长79%,2016年以来的人均复合增长率达63%。成份车型来看,时下形成销量的燃料电池汽车均为商用车,且商用车中又以汽车为主。在各地公交车商用示范带动下,加氢站建设逐步铺开,体育比赛下注与区域配套设施逐步完善,车用市场蓄势待发。在非车用市场方面,各族应用多线开花。可再生能源制氢、煤气掺氢输运、氢气冶钢、氢能轨道列车方面均有示范项目顺利推进,氢能大土地顺利前进。

  5、

  央企吹响进攻号角,远处龙头企业加快布局。与进口车行业不同,国企央企以及海外龙头企业在氢能源领域布局更为积极。国企央企一方面纷纷成立氢能或新能源子公司,关键推动氢能提高,如中石化、国电投、宝首钢;一派积极推动资本运行与产业协作,如中石化与天津重塑、国电投与西门子等。远处龙头多借助现有业务加速布局氢能,如三大气体公司推动氢能综合利用,远处车企不断推出燃料电池新车型。

  利好公司

  中信建投提议重点关注前端加氢站与后端燃料电池系统两大主导环节,关怀全面布局龙头:雄韬股份、优美锦能源(000723,股吧)、潍柴动力,燃料电池系统:南方电气、腾龙股份(603158,股吧)、瑞雪股份(002639,股吧),重在零部件:冰轮环境、安泰科技(000969,股吧)、贵研铂业(600459,股吧),制氢:鸿达兴业、沿化股份(601678,股吧)、华昌化工(002274,股吧);设施:厚普股份、杭氧股份(002430,股吧)、深冷股份(300540,股吧)、官方泰股份(300435,股吧),加氢站:开尔新材。

  安信证券指出,加氢站作为氢能源发展之要害基础设施,享受补贴倾斜,在“十城千辆”准备中开展先于终端爆发增长。提议重点关注:加氢站相关标的:厚普股份、优美锦能源、北京市股份(600860,股吧)等;制氢储氢相关标的:华昌化工、富瑞特饰(300228,股吧)、沿化股份等。

   中信证券( 600030, 股吧)指出,氢能与燃料电池产业因产业周期而受疫情影响有限,政策预期向好,料2020年发展态势不变。1)燃料电池端,咱维持把握核心部件和优质区域两大复线的眼光,关键推荐在氢能禀赋和民政实力双优质地区具有完善产业链布局和基本技术有自主突破的标的: 南方电气、潍柴动力、雄韬股份(002733,股吧)、优美锦能源,提议关注雪人股份、大洋电机(002249,股吧)。2)氢体系端:关键推荐具有完备氢气布局之 嘉化能源、卫星石化(002648,股吧),提议关注中泰股份、厚普股份(300471,股吧)、深冷股份。

  官方泰证券指出,燃料电池汽车为高效利用氢能的根本途径,各级政策相继落地、资产布局加速推进;境内企业在产业链上下游均有布局,随着燃料电池成本降低、加氢设施配套完善,FCV年产量快速提升将为制氢、加氢、电堆及零部件、燃料电池整车等环节带来广阔需求空间。

  引进腾龙股份、瑞雪股份,提议关注美锦能源、雄韬股份等。

  国泰君安认为当前氢燃料电池汽车正处于发展之前期阶段,随着资产不断涌入推动国内技术之后续提升,以及产量提升带来的本金降低,我国燃料电池企业获得较大的升华空间。受益标的:

  腾龙股份、鲍斯股份(300441,股吧)、瑞雪股份(机械团队覆盖)、优美锦能源、雄韬股份、嘉化能源(600273,股吧)、潍柴动力(面包车集团覆盖)等标的。

  本文内容精选自以下研报

  国泰君安《氢能&燃料电池:山口上的后起之秀》

  中信建投《氢能源:采取多线开花,行业蓄势待发》

  安信证券《安信策略:氢能源,扬帆起航的风源明星》

  中信证券《电新|氢电春风,把握核心部件和优质区域两大复线》

  官方泰证券《邮电设施新能源行业燃料电池专题研究:FCV爆发在即,资源转型持续推进》

  天风证券《氢能源系列报告之一:由外及中、自上而下看政策,见氢燃料电池广阔前景》

(义务编辑:王彦娜 HN117)
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